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疫情下的“中国芯”:需要前景迷茫添产计划耽延 二季度或是“变盘”关键时刻

时间:2020-05-22 20:22 点击:200

全球迅速蔓延的新冠肺热疫情,大挫前期疯狂上涨的半导体产业链,由于下游需要预期大幅下滑,不少市场人士预期行为上游的半导体也会受到较大的冲击。

截至4月1日晚收盘,3月以来申万半导体指数已累计下滑21.45%。现在唯一发布2020年一季度预告的芯片设计龙头圣邦股份,尽管Q1业绩预告或同比添长70%~100%,但也异国招架住投资者的恐慌情感,4月1日再跌1.8%。

根据IDC的3月最新展望数据,2020年全球半导体走业收好大幅缩水的能够性挨近80%,而不是此前展望的幼幅添长2%。

“短期来看影响不大,以手机产业链为例,不少客户仍在为二月份开工率不及的缺口补产,暂未有大周围的砍单表象。不过展看二季度的话,需要端的压力会比较大。近期海外市场中欧洲和印度的手机销量已有清晰回落。吾们晓畅到,欧洲最大的消耗电子产品线下连锁店Media Markt在3月中旬就关门了,倘若疫情永远不息下往,这一定会影响终端销量外现。”4月1日,信达证券电子走业首席分析师方竞受访指出。

一季度业绩仍笑不悦目

近年来,随着疫情全球荼毒,投资者对于半导体走业远大产生恐慌,尤其是海外营业占比较高的上市公司。

根据国信证券清理的数据表现,半导体走业2018年海外营业收好502亿人民币,占半导体走业总营收1130亿元的约 44.48%,占比相对较高。海外营业营收超过10亿的约9家,其中长电科技2018年境外营收高达198.06亿元,通富微电2018年和2019年境外营收别离为62.20亿元和66.63亿元。

在50家半导体公司中,约19家海外营收占比超30%,约15家海外营收占比超过50%。其中,兆易创新2018年、2019年海外营收占比别离达到86.73%、82.39%,前者2018年、2019年海外营收占比别离为86.41%、81.27%;后者长电科技2018年海外营收占比为79.25%。

其中长电科技更是在收购星科金朋之后,境外营业大添。据长电科技曾在互动平台上外示,公司客户境内外都有,全球前二十大半导体公司85%为公司客户,公司与大客户签定了保密制定。

4月1日,21世纪经济报道记者曾别离致电长电科技、通富微电证券部,咨询“海外疫情扩散对于上市公司境外营业的影响”,而两边接线人员均外示无法评估,并且强调“重要看疫情的转折情况、能否防控住”“产业链上行家面临的难得是相通的,并不光有吾们一家公司”。

不过,也有市场人士认为,短期内国内封测厂商或受好于此次危险。

“东南亚是全球封测产业的重要基地,受疫情影响许众东南亚国家阻隔封锁,封测产能趋紧,以是许众封测的产能会迁移到国内生产,短期内对于长电华天通富如许的封测龙头来说逆而是利好。”方竞说道。

通富微电证券部人士也外示: “有能够(集体)订单量会降低,但也有能够片面在海外生产的订单迁移到中国。现在转折太快了,说不清新,只能说吾们一季度环比并异国清晰降低。”

而对于半导体产业上游如兆易创新、圣邦股份等芯片设计企业,其表现在财报上的境外营收占比较高的因为众属于业绩核算的题目,并意外味着其海外客户较众。

“许众半导体设计公司,比如圣邦股份,他们的收好统计是遵命客户的注册地来看的。有不少经销商的注册地在香港。但穿透到终端市场的话,国际绝大片面依旧在中国要地本地,出海比例异国那么高。”方竞外示。

集体而言,21世纪经济报道记者采访晓畅到,现在市场上对于半导体产业2020年一季报的业绩均较为笑不悦目。而现在发布了一季报预告的半导体龙头企业圣邦股份、通富微电均同比添幅较高,其中圣邦股份展望盈余2696.32万元-3172.14万元,同比添长70%~100%。

“一季报集体来说答该会很好,一方面是国产替代在不息推动有关公司业绩,另一方面是往年同期中美贸易摩擦,行家对需要的展望特意郑重,导致一季度基数很矮。”方竞说道。

他进一步注释称:“往年下半年需要回暖之后,展现清晰供不该求的表象。以是今年固然有疫情影响,但现在这个时候许众厂商也在添大力度拉货,由于企业不安疫情事后,需要恢复但供给能够又不及,以是不敢容易砍单,不过这个题目得辩证往看,倘若一旦疫情不息,砍单一定是会展现的,只能说短期还异国。”

永远取决于疫情限制水平

值得一挑的是,尽管一季报数据市场大众中性笑不悦目,但就永远的转折,还尚异国人能够下武断。从供给端来看,国内半导体企业大众已复工复产,卓胜微、长电科技等A股半导体企业的复工率更是保持在90%以上,甚至十足复工。最大的不确定性,重要暗藏在需要端。

刚刚召开了投资者交流会的兆易创新就外达了国内诸众半导体企业的心声。

面对投资者的踊跃挑问,公司高管会上回答最众的词便是“不确定”——“新冠肺热疫情发展出乎行家所料,现在看首来到第二季度能够还会不息。对公司而言供答链会产生不确定性,在需要端也会产生不确定性。现在公司正在积极采取措施答对,尽能够缩短疫情对业绩的影响。详细的业绩影响现在由于疫情形式的不确定性,公司现在很难给出特意详细的判定。”

据兆易创新高管介绍,现在NOR Flash产品的供给受到一些作梗,添产计划会被迫一时耽延;MCU市场2020年第二、三季度由于新冠疫情的影响,有特意大的不确定性……

“受到新冠疫情影响,国内2020年一季度电子产品出售受到较大冲击,现在疫情海外扩散重要,判定全球2020年二季度电子产品出售也会受到较大冲击,影响时间甚至更长。由于下游需要预期大幅下滑,行为上游的半导体展望也会受到较大的冲击。”新时代证券电子团队外示。

方竞也指出:“市场给半导体的估值往往包含了对其高速添长的预期,倘若接下来疫情对需要影响较大,即便国产替代能够招架一片面属滑,对企业依旧会有影响的,以是这也是前期市场回调的重要因为。”

不过也有市场人士认为,倘若疫情限制得好,三季度能够有看迎来拐点。

“二季度不确定性比较高,现在行家对于疫情最不确定的就是二季度,不过现在远大认为疫情最哀不悦目也不太能够不息到三季度,而且在4月份或 6 月份限制住或者展现拐点。另外三季度也是传统旺季。不过吾的态度也并不克说是比较笑不悦目,而是只要全球疫情能限制住,(半导体走业)能维持在跟往年差不众的幅度,起码不会比2018 年Q3-2019年Q2的情况更糟。”沪上一家中型券商半导体走业分析师受访指出。 (编辑:巫燕玲)


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